Mercoledì, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato che gli Stati Uniti avrebbero imposto una tariffa del 100% sui chip semiconduttori importati, a meno che le aziende non si impegnassero formalmente a costruire o espandere gli impianti di produzione all'interno degli Stati Uniti.

L'iniziativa mira a ristrutturare la filiera globale dei semiconduttori incoraggiando la produzione nazionale. Grandi aziende come Apple, che ha recentemente promesso oltre 100 miliardi di dollari in nuovi investimenti negli Stati Uniti, portando il suo impegno totale a 500 miliardi di dollari, beneficeranno delle esenzioni tariffarie. Anche i principali produttori di chip come TSMC, Samsung e SK Hynix dovrebbero beneficiare dell'esenzione tariffaria, grazie a progetti di produzione in corso o pianificati negli Stati Uniti.

I mercati hanno reagito in modo contrastante: le azioni di SK Hynix sono inizialmente scese del 3,1%, ma si sono rapidamente riprese dopo che un inviato commerciale sudcoreano ha confermato che sia SK Hynix che Samsung sarebbero state esentate dai dazi grazie ai loro impegni di produzione negli Stati Uniti. Nel frattempo, i futures azionari statunitensi sono saliti, con la crescente fiducia degli investitori nel fatto che aziende come Apple e Nvidia avrebbero ottenuto esenzioni, in un contesto di più ampia spinta alla produzione locale.

L'annuncio si inserisce nel più ampio approccio protezionistico di Trump, a seguito di un recente ordine esecutivo che ha aumentato i dazi sull'India al 50%, una mossa legata al commercio di petrolio tra Nuova Delhi e Mosca. L'annuncio dei dazi sui chip è arrivato dopo un'indagine del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti sulle importazioni di semiconduttori, motivata da preoccupazioni per la sicurezza nazionale. Il messaggio dell'amministrazione è chiaro: le aziende straniere devono investire negli Stati Uniti o dovranno affrontare dazi punitivi.

Tuttavia, gli esperti avvertono che questa azione potrebbe interrompere le catene di approvvigionamento globali, far salire i prezzi al consumo e creare sfide logistiche. I semiconduttori sono vitali per settori che vanno dall'automotive alle energie rinnovabili, e qualsiasi interruzione potrebbe avere ripercussioni di vasta portata.

I leader industriali stanno già modificando le loro strategie di investimento e produzione. Tuttavia, gli analisti rimangono cauti, osservando che molti degli impegni annunciati potrebbero essere rivisitazioni di vecchi piani piuttosto che espansioni immediate degli stabilimenti.

La situazione è ulteriormente complicata dalle modalità di assegnazione delle esenzioni, in particolare per i paesi produttori di chip come l'Unione Europea, la Corea del Sud e il Giappone. Questi paesi stanno monitorando attentamente la politica degli Stati Uniti, soprattutto alla luce dei recenti accordi commerciali che hanno fissato un limite massimo di alcuni dazi a circa il 15%.

Come funzioneranno i dazi sui chip di Trump?

Trump ha annunciato le nuove tariffe sui chip durante un evento alla Casa Bianca il 6 agosto, affermando che sarebbero state concesse esenzioni alle aziende impegnate a costruire impianti di produzione di chip negli Stati Uniti.

I dettagli sono ancora scarsi: non è ancora chiaro quando i dazi entreranno in vigore o quale impatto avranno sui prodotti contenenti chip, come i laptop.

"Ci sono molte eccezioni", ha affermato Jason Miller, professore di supply chain presso la Michigan State University. "Finché non vedremo i codici tariffari armonizzati specifici a cui si applicheranno i dazi, è impossibile comprenderne appieno le conseguenze".

Gli Stati Uniti producono già un numero significativo di semiconduttori, esportandone circa 58 miliardi di dollari all'anno, secondo i dati dell'US Census Bureau. Tuttavia, Miller ha osservato che gli Stati Uniti sono specializzati in chip di fascia alta, mentre i chip meno sofisticati e ampiamente utilizzati vengono importati principalmente da paesi come la Malesia. I chip più avanzati provengono ancora da Taiwan.

I dati mostrano che gli Stati Uniti importano chip per quasi 60 miliardi di dollari all'anno. "Gli Stati Uniti non sono competitivi in termini di costi nella produzione di chip generici di fascia bassa come quelli utilizzati negli elettrodomestici", ha affermato Miller. "Ha più senso concentrarsi su prodotti di fascia alta, dove abbiamo un vantaggio competitivo".

Rogers ha concordato sul fatto che espandere la produzione di chip negli Stati Uniti sia sensato, sottolineando i progressi compiuti con il CHIPS and Science Act del 2022, firmato dall'ex presidente Joe Biden. Tuttavia, ha avvertito che l'espansione del settore dei chip richiede tempo: costruire nuove fabbriche e formare lavoratori qualificati non avviene dall'oggi al domani. "Siamo sulla strada giusta", ha affermato, "ma la strada è lunga. Non possiamo accelerare abbastanza velocemente da soddisfare la domanda interna totale". Ha anche avvertito che l'ulteriore onere per le aziende potrebbe effettivamente rallentare questo progresso.

Cosa significa questo per i prezzi?

Gli esperti hanno dichiarato a USA Today che questi dazi non avranno un impatto così drammatico sui produttori come altri dazi, come il dazio del 50% su acciaio e alluminio o quello del 25% sulle automobili. Tuttavia, potrebbero comunque esercitare pressioni sulle aziende già alle prese con l'aumento dei costi di importazione.

"Questa azione non è in alcun modo deflazionistica", ha affermato Miller. "Ma francamente, non possiamo valutarne l'impatto inflazionistico finché non ne sapremo di più".

John Mitchell, presidente e CEO dell'associazione mondiale del settore dell'elettronica IPC, ha affermato che i dazi potrebbero far aumentare i prezzi di computer portatili, elettrodomestici, automobili e dispositivi medici.

"Oltre il 60% delle nostre aziende associate ha segnalato che i dazi precedenti hanno aumentato i costi e ritardato la produzione", ha scritto in una nota.

Per prodotti come le automobili, i chip possono rappresentare una piccola parte dei costi di produzione totali. Tuttavia, Ivan Drury, Direttore degli Insights presso la società di ricerca automobilistica Edmunds, ha definito i dazi "un'ulteriore ferita" per l'industria automobilistica, che già si trova ad affrontare un dazio del 25% sulle importazioni di veicoli.

Le case automobilistiche affermano di stare già subendo perdite. A luglio, General Motors ha dichiarato che i dazi le sono costati oltre 1 miliardo di dollari solo nel secondo trimestre. Stellantis ha stimato che i dazi le costeranno 1,7 miliardi di dollari quest'anno.

"È una morte per mille tagli", ha detto Drury. Le case automobilistiche stanno attualmente assorbendo i costi, ma si è chiesto per quanto tempo questa situazione potrà continuare: "Non l'abbiamo ancora vista trasparire dai prezzi al consumo, ma gli azionisti non lo tollereranno per sempre".

Ha anche avvertito che i proprietari di auto usate potrebbero essere duramente colpiti dall'aumento dei costi di riparazione, poiché le officine potrebbero trasferire i prezzi più elevati dei chip direttamente ai clienti. Riparazioni più costose potrebbero anche far aumentare i premi assicurativi.

"È un effetto valanga", ha detto. "Non si è ancora manifestato, ma sappiamo che la rivoluzione è in arrivo".

Potrebbe esserci una carenza?

Un'altra preoccupazione per i consumatori è che le tariffe possano rendere più difficile reperire alcuni prodotti.

Gli Stati Uniti avevano già sperimentato uno scenario simile durante la carenza di chip dovuta al COVID-19, che aveva limitato l'accesso a nuove auto, laptop e console di gioco.

Sebbene non si preveda che i nuovi dazi sui chip causeranno una carenza così diffusa, Rogers ha avvertito che alcune aziende potrebbero ridurre la produzione se i costi di importazione dovessero aumentare troppo. Stellantis, ad esempio, ha interrotto la produzione in alcuni stabilimenti per evitare di pagare i dazi, una mossa che ha contribuito a un calo del 6% annuo delle spedizioni di veicoli nel secondo trimestre.

"Penso che potremmo assistere a carenze in diverse aree", ha detto Rogers. "Non sarà come nel 2021, quando i chip erano completamente indisponibili. Ma in questo caso, dovremo semplicemente pagare di più, e quando le cose costano di più, tendiamo a comprare di meno".

Gli indici azionari statunitensi sono saliti durante le contrattazioni di venerdì, poiché i mercati hanno seguito da vicino gli ultimi sviluppi nei negoziati commerciali tra gli Stati Uniti e i suoi partner.

Mercoledì sera, l'ex presidente Donald Trump ha annunciato un dazio del 100% sui chip importati, con un'eccezione per le aziende che "producono negli Stati Uniti".

Trump ha spiegato mercoledì: "Imporremo dazi molto elevati su chip e semiconduttori. Ma la buona notizia per aziende come Apple è che se producete negli Stati Uniti o vi siete fermamente impegnati a farlo, non sarete soggetti ad alcun dazio".

Un rapporto di Bloomberg, citando fonti informate, ha affermato che il governatore della Federal Reserve Christopher Waller è emerso come uno dei principali candidati alla successione dell'attuale presidente della Fed.

Per quanto riguarda le negoziazioni, alle 17:30 GMT il Dow Jones Industrial Average era in rialzo dello 0,5% (215 punti) a 44.183, mentre l'indice più ampio S&P 500 è salito dello 0,7% (48 punti) a 6.388. Il Nasdaq Composite, a forte componente tecnologica, ha guadagnato lo 0,9% (187 punti) raggiungendo quota 21.430.

Venerdì i prezzi del rame sono aumentati per la terza sessione consecutiva, sostenuti dalle aspettative di tagli dei tassi di interesse statunitensi in seguito alla nomina di un nuovo membro della Federal Reserve, insieme ai dati economici positivi provenienti dalla Cina.

Il rame di riferimento a tre mesi sul London Metal Exchange (LME) è salito dello 0,2% a 9.700 dollari per tonnellata metrica nelle contrattazioni ufficiali, proseguendo la sua ripresa dopo aver toccato il minimo delle ultime tre settimane il 31 luglio.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato giovedì il suo candidato per un posto vacante alla Federal Reserve, alimentando le speranze di tagli dei tassi e indebolindo il dollaro. Un dollaro più debole rende le materie prime denominate in dollari più economiche per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

"La debolezza del dollaro è stata il fattore principale ad agosto", ha affermato Dan Smith di Commodity Market Analytics. "Abbiamo un dollaro più debole e la Cina appare relativamente in salute, quindi fondamentalmente la situazione sembra positiva in questo momento".

I dati pubblicati giovedì hanno mostrato che le esportazioni cinesi hanno superato le aspettative a luglio, poiché i produttori hanno approfittato di una fragile tregua tariffaria tra Pechino e Washington per incrementare le spedizioni.

Il contratto sul rame più scambiato sullo Shanghai Futures Exchange è salito dello 0,1% a 78.490 yuan (10.929 dollari) per tonnellata.

Smith ha osservato che il rame sul LME sembra avere un potenziale rialzista secondo i modelli algoritmici che simulano il comportamento dei fondi di investimento, che piazzano ordini di acquisto e vendita in base ai segnali di momentum. "Penso che ci sia la possibilità che la prossima settimana vedremo tornare i segnali di acquisto per il rame, con la possibilità di raggiungere i 10.000 dollari", ha aggiunto.

I future sul rame del Comex statunitense sono saliti dello 0,7% a 4,43 dollari alla libbra alle 12:15 GMT, ampliando lo spread di prezzo tra il rame del Comex e quello del LME a 62 dollari alla tonnellata.

Sul fronte dell'offerta, gli investitori stanno monitorando gli sviluppi in Cile, il più grande produttore di rame al mondo, dove Codelco sta cercando l'autorizzazione per riaprire parte di una grande miniera dopo un incidente mortale avvenuto la scorsa settimana.

Per quanto riguarda gli altri metalli, la performance è stata altalenante: l'alluminio sul LME è rimasto stabile a 2.610 dollari la tonnellata, lo zinco è rimasto pressoché invariato a 2.812,50 dollari, lo stagno è salito dello 0,2% a 33.800 dollari, il nichel è sceso dello 0,3% a 15.075 dollari e il piombo è sceso dello 0,6% a 1.998 dollari.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,2% a 98,2 punti alle 17:13 GMT, dopo aver raggiunto un massimo di 98,3 e un minimo di 97,9.

Negli scambi statunitensi, i future sul rame con consegna a settembre sono aumentati dell'1,6%, attestandosi a 4,47 dollari per libbra alle 17:07 GMT.

Bitcoin (BTC) continua a muoversi in un range ristretto, stabilizzandosi appena sotto il livello di 118.000 dollari. Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin si attesta a 116.709 dollari, con un range giornaliero compreso tra 116.074 e 117.596 dollari. Questa debole dinamica dei prezzi riflette una più ampia esitazione del mercato, senza un forte slancio in entrambe le direzioni.

Gli analisti indicano un supporto immediato a 116.000 dollari, che è stato testato più volte durante la sessione e ha resistito saldamente. Al rialzo, il livello di 117.500 dollari è emerso come una resistenza chiave che gli acquirenti devono superare per riaccendere lo slancio rialzista. A meno che uno di questi due livelli non venga decisamente superato, è probabile che Bitcoin rimanga in una fase di consolidamento nel breve termine.

In assenza di un'impennata dei volumi di trading o di un brusco aumento della volatilità, si prevede che gli indicatori tecnici tradizionali come il Relative Strength Index (RSI) e il Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimarranno neutrali. È probabile che l'RSI si aggiri intorno al livello 50, segnalando l'assenza di condizioni di ipercomprato o ipervenduto, mentre le letture del MACD dovrebbero rimanere stabili, in linea con l'attuale ristretto range di trading.

Dal punto di vista dell'analisi tecnica, una rottura sopra i 117.600 dollari potrebbe aprire le porte a livelli più alti, con 118.000 e 120.000 dollari visti come prossimi obiettivi rialzisti. Al contrario, un calo sotto i 116.000 dollari potrebbe aumentare la pressione di vendita, spingendo il prezzo verso la zona dei 115.000 dollari.

Gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente i fattori macroeconomici, gli indicatori di propensione al rischio e i prossimi eventi nel settore delle criptovalute che potrebbero innescare un breakout dei prezzi. Per ora, Bitcoin rimane in una fase di attesa e i trader dovrebbero attendere un netto movimento oltre l'attuale intervallo tra $ 116.000 e $ 117.600 per confermare la direzione successiva. È probabile che un breakout decisivo definisca il percorso a breve termine di Bitcoin, sia nel tentativo di recuperare slancio rialzista sia per difendere i livelli di supporto chiave.

$123.000: la prossima tappa per il re delle criptovalute?

L'analisi tecnica rivela che Bitcoin ha formato diversi pattern grafici fortemente rialzisti, che dovrebbero generare ulteriori guadagni questo mese. Ad esempio, la criptovaluta ha formato un triangolo ascendente, caratterizzato da una resistenza orizzontale a 111.822 dollari e da una trendline ascendente.

Bitcoin ha anche sviluppato un pattern rialzista, composto da un'asta di bandiera e un canale discendente, una configurazione che spesso porta a ulteriori guadagni. Questa prospettiva diventa più probabile dopo il recente successo di Bitcoin nel ritestare il livello di supporto di $ 111.822.

Inoltre, Bitcoin continua a ricevere supporto dalla media mobile a 100 periodi e rimane al di sopra della linea di tendenza rialzista intatta da aprile. In base a questa impostazione, lo scenario più probabile è una continuazione del trend rialzista, con un target iniziale della resistenza psicologica a 120.000 dollari, seguito da 123.118 dollari, il massimo storico.